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Quanta liquidità serve davvero per la Cina?
La maggior parte dei budget per la Cina fallisce sui tempi, non sul totale. Questa guida spiega come funziona il finanziamento in Cina e poi aiuta a misurare la lacuna con un modello di flusso di cassa.
È un modello orientativo, non una consulenza finanziaria, fiscale o legale. Tutto viene calcolato nel tuo browser; nulla è salvato o inviato.
Come funziona il finanziamento in Cina
Otto vie usate davvero dalle imprese straniere. Capiscile prima — poi misura la tua lacuna e torna a questa lista.
Prestito della casa madre / sociInterno
Finanziare la società cinese dalla casa madre invece di raccogliere capitali esterni.
Adatta quando: Spesso la risposta giusta per i primi 12–18 mesi. La più economica, la più rapida e mantiene il controllo.
Nota: I prestiti transfrontalieri verso la Cina sono soggetti al quadro debt-estero / macroprudenziale vigente. I parametri cambiano: tratta qualunque cifra letta online come datata.
Non abbiamo verificato cifre per questa via, quindi non ne citiamo nessuna. Le condizioni dipendono dall’istituto e dalla politica vigente.
Dove aiutiamo: Preparare il dossier documentale e lavorare alla struttura con la tua banca; sui limiti stessi non forniamo consulenza.
Linea di credito bancariaDebito
Linea in renminbi da una banca cinese o straniera, garantita, avallata o non garantita secondo lo storico.
Adatta quando: Funziona quando hai una società cinese, contabilità auditata e uno storico operativo.
Nota: Una società appena costituita senza storico ottiene raramente limiti non garantiti significativi. Aspettati domande sul flusso di cassa, non solo sul business plan.
Non abbiamo verificato cifre per questa via, quindi non ne citiamo nessuna. Le condizioni dipendono dall’istituto e dalla politica vigente.
Dove aiutiamo: Presentarti i banchieri con cui lavoriamo, preparare profilo e numeri nel formato richiesto ed essere presenti all’incontro.
Schemi di garanzia pubbliciCon supporto pubblico
Fondi municipali e provinciali di garanzia per PMI condividono il rischio con la banca; spesso è ciò che rende possibile una prima linea.
Adatta quando: Rilevante per PMI con operazioni reali ma bilancio leggero; regole e coperture variano per città.
Nota: Ogni città ha il proprio schema con requisiti e finestre proprie. Non esiste uno standard nazionale uniforme.
Non abbiamo verificato cifre per questa via, quindi non ne citiamo nessuna. Le condizioni dipendono dall’istituto e dalla politica vigente.
Dove aiutiamo: Verificare quale schema si applica nella tua città e cosa richiede, e accompagnarti nella domanda.
Finanziamento dei crediti / factoringDebito
Finanziarsi su fatture o ordini confermati invece che sul bilancio.
Adatta quando: Utile quando i clienti sono grandi e solvibili ma pagano lentamente.
Nota: Il costo è di solito superiore a una linea semplice e il cliente deve accettare l’assetto.
Non abbiamo verificato cifre per questa via, quindi non ne citiamo nessuna. Le condizioni dipendono dall’istituto e dalla politica vigente.
Dove aiutiamo: Mappare quali crediti cinesi sono finanziabili e presentarti fornitori.
Assicurazione crediti export e finanza commerciale pubblicaCon supporto pubblico
Assicurare i crediti export e usare la polizza per supportare il finanziamento.
Adatta quando: Adatta alle imprese che esportano dalla o importano in Cina con controparti estere.
Nota: La copertura dipende dal paese dell’acquirente e dal settore; non tutte le transazioni sono ammissibili.
Venture / capitali di crescitaCapitale
Vendere una partecipazione a investitori che vogliono la storia di crescita cinese.
Adatta quando: Realistico solo se l’attività in Cina può essere mostrata come un caso di crescita scalabile e autonomo — non come un ufficio commerciale satellite.
Nota: Gli investitori chiederanno perché l’entità cinese debba essere un veicolo investibile separato. Abbi la risposta prima del primo incontro.
Fondi guidati dallo Stato e piattaforme pubblicheCapitale
Fondi con backing statale investono accanto al capitale privato, spesso con mandati settoriali o territoriali.
Adatta quando: Rilevante per manifattura, high tech e settori nelle liste prioritarie locali.
Nota: I mandati portano condizioni: sede di registrazione, assunzioni locali o aspettative di trasferimento tecnologico. Leggile prima di firmare.
Investitore strategico / industrialeCapitale
Un attore cinese della tua catena del valore entra nel capitale, portando distribuzione oltre che denaro.
Adatta quando: Spesso la forma di capitale più utile per una PMI straniera: l’investitore è anche il canale.
Nota: Aspettati domande su esclusività e proprietà intellettuale. Chiudi i termini di distribuzione prima di quelli di capitale.
Dove aiutiamo: Qui siamo più utili: capire quale attore del tuo segmento sta realmente cercando e organizzare il primo contatto.
Le tappe del finanziamento
Cosa si aspettano gli investitori a ogni fase e da dove arriva il denaro in Cina. Modelli generali, non promesse.
Autofinanziamento / denaro dei soci
Gli investitori si aspettano: Che ci credi abbastanza da finanziarlo tu. Per la maggior parte delle PMI straniere questa fase dura tutto il primo anno.
Molti ingressi in Cina non hanno mai bisogno di un «round» — la casa madre finanzia un centro di costo finché si dimostra. È un esito legittimo, non un fallimento.
Angel / pre-seed
Gli investitori si aspettano: Evidenza di domanda: conversazioni pilota, lettere di intenti, primi progetti pagati. Non ancora un P&L cinese.
Gli angel che investono direttamente in una società cinese sono più rari che negli USA. Molti preferiscono una holding offshore — una questione di struttura che richiede consulenza professionale prima di firmare.
Seed
Gli investitori si aspettano: Un piccolo team che opera sul posto, primi clienti che rinnovano e una contabilità realmente verificabile.
I fondi locali vogliono vedere la società cinese già registrata e operante — una WFOE con fatture IVA reali vale in due diligence più di un piano.
Serie A
Gli investitori si aspettano: Processo vendite ripetibile, strato manageriale, contabilità cinese auditata, registri fiscali e previdenziali puliti.
Qui la due diligence diventa seria: contabilità auditata, conformità del lavoro, stato di ICP e licenze. I libri disordinati uccidono più Serie A delle cattive economie.
Serie B e oltre
Gli investitori si aspettano: Espansione multicità o multiprodotto, profondità manageriale e una storia chiara dell’uso dei fondi.
La strutturazione transfrontaliera domina la conversazione (holding onshore vs offshore). Prendi consulenza prima del term sheet, non dopo.
Politiche e programmi pubblici
Esistenza verificata; ammissibilità e benefici variano per città e cambiano nel tempo.
Fondi guidati dallo Stato
Fondi con backing statale investono accanto al capitale privato, spesso con mandati settoriali o territoriali. Shenzhen Capital Group e il fondo nazionale PMI sono esempi.
Schemi comunali di garanzia PMI
Le città hanno centri di garanzia pubblici che condividono il rischio con le banche; spesso è ciò che rende possibile una prima linea con un bilancio leggero.
Assicurazione crediti export
Sinosure assicura i crediti export; la polizza può poi supportare il finanziamento presso la tua banca.
Programmi per talenti e startup
Diverse città hanno programmi per imprenditori stranieri e rimpatriati. Ammissibilità, benefici e finestre variano per città — ogni lista è solo un punto di partenza.
Programmi pilota QFLP
I piloti QFLP consentono a capitali stranieri di partecipare a fondi privati in RMB in diverse città, tra cui Shanghai. Rilevante se i tuoi investitori vogliono un veicolo in RMB.
Gli istituti con cui si ha davvero a che fare
Link ai siti ufficiali. È una lista di partenza, non una raccomandazione, e non è completa.
Investitori
Banche
Istituzioni pubbliche
Da dove viene la lacuna
Costi di insediamento
Spesa una tantum prima della prima fattura: società o rappresentanza, conto bancario, cauzioni, campioni, scorte iniziali. Non abbiamo verificato cifre per questa via, quindi non ne citiamo nessuna. Le condizioni dipendono dall’istituto e dalla politica vigente.
Consumo operativo
Stipendi, ufficio, viaggi e marketing partono dal giorno uno; i ricavi salgono su mesi, non settimane.
Immobilizzo di capitale circolante
Liquidità bloccata in crediti e scorte, meno ciò che i fornitori ti finanziano. È ciò che i fondatori dimenticano di più: anche un’impresa redditizia può restare senza cassa.
Ora misura la tua lacuna
Inserisci i tuoi numeri qui sotto — il modello dà un intervallo, non una promessa, e rimanda alle vie sopra.
Cosa questo modello non include
- Imposte: IVA, imposta sui societari, ritenute e aggiuntive
- Dazi doganali, costi portuali e ispezioni
- Variazioni di cambio tra la tua valuta di reporting e il RMB
- Licenze, certificazione di prodotto e approvazioni settoriali
- Costo di liquidazione, se il piano non funziona
- Riserva per ritardi che non controlli
Come calcola il modello
- I ricavi salgono linearmente nei primi 6 mesi e poi si stabilizzano. Modifica se il tuo pipeline dice altro.
- I costi restano piatti. In pratica il personale cresce a scatti, non in modo uniforme.
- Il capitale circolante è stimato come crediti + scorte − debiti, in base ai giorni inseriti.
- Il modello non assume crescita oltre i ricavi annuali indicati. È un modello di fabbisogno, non una previsione.
Aiutiamo con la parte che un foglio di calcolo non può
Trovare capitali in Cina è soprattutto sapere a chi puoi essere presentato e se i tuoi documenti sopravvivono al primo incontro. È il nostro lavoro.
- Indicarti il tipo di capitale giusto — e dirti con franchezza quando non sei ancora pronto
- Preparare profilo aziendale, numeri e domande e risposte nel formato che banche e fondi chiedono davvero
- Presentarti banchieri, meccanismi di garanzia e investitori strategici; partecipare ai primi incontri
- Risolvere ciò che blocca il finanziamento: status della società, contabilità, licenze
- Rappresentanza sul posto, così il finanziatore vede un’operazione reale, non una casella postale
Compilato a Shanghai da CNGateway Ultima verifica: 2026-09-30
